Verkoop van Aandelen door Aandeelhouders Versus Investments

Share

|

Het belangrijkste verschil tussen de verkoop van aandelen door de aandeelhouders (een "secundair aanbod")-een transactie die aan de vennootschap geen partij is en het aantrekken van kapitaal voor het bedrijf (dat wil zeggen, het importeren van geld in het bedrijf) is dat in het laatste geval toebedeelt het bedrijf nieuwe aandelen aan investeerders (dat wil zeggen, voegt aandelen toegewezen aan het maatschappelijk kapitaal), tegen die zij ontvangt een investering, meestal in contanten die zij kan gebruiken voor haar activiteiten.

Bijvoorbeeld: Speed Ltd heeft 3.000.000 aandelen die gelijkelijk worden verdeeld tussen de twee ondernemers. Met andere woorden, elke ondernemer bezit 50% van het eigen vermogen van de onderneming. Als een bepaalde entiteit werden 1.500.000 aandelen te kopen van een ondernemer, de andere ondernemer zou nog 1.500.000 aandelen bezitten van de 3.000.000 (50% van het bedrijf) en zullen niet zijn op alle verdund. Ogenschijnlijk heeft de financiële toestand van de onderneming niet veranderd helemaal ofwel, omdat er geen nieuwe middelen werden toegediend in de onderneming. Als, aan de andere kant, een investeerder investeert geld in het bedrijf, in ruil waarvoor het bedrijf toebedeelt aan hem of haar 1.500.000 aandelen, dan, hoewel elke ondernemer behoudt nog 1.500.000 aandelen, deze aandelen vormen nu slechts een derde van het eigen vermogen van de onderneming . Met andere woorden, werden ze verdund met ongeveer 17%, of een derde van hun bedrijf. Echter, in dit geval de vennootschap ontvangt fondsen of andere middelen die zij kan gebruiken voor haar activiteiten. Dit type van uitgifte is de meest voorkomende in een vroeg stadium private equity plaatsingen, omdat de belangrijkste reden voor het aantrekken van kapitaal is de noodzaak om geld te doordringen in de maatschappij en niet de wens van de ondernemers om hun investering te realiseren.

Voorwaarden voor het beschrijven van de waarde van een onderneming

• Koers-De prijs van het aandeel is de fundamentele parameter voor de berekening van de waarde van een onderneming. Aandelen zijn het voorwerp van de investering transactie en ze zijn wat veranderingen handen van de verkoper aan de koper of van het bedrijf aan de belegger. Daarom is de prijs per aandeel, vermenigvuldigd met het aantal gekochte aandelen, is de meter waarmee de waarde van de transactie wordt gemeten.

• Verwaterde-Een investering in een bedrijf is meestal gemaakt op een volledig verwaterde basis. Dit betekent dat de berekening van de bedrijven van de investeerder wordt gemaakt op basis van de veronderstelling dat alle opties en andere rechten om aandelen te kopen zal worden uitgeoefend. De verdunning ook vaak omvat de aandelen (opties) die de onderneming voornemens is toe te wijzen aan de werknemers. Uiteraard, wanneer de volledige verwatering wordt verondersteld, is het aantal aandelen waarop de belegger recht heeft op een bepaald percentage volgens de waardering van de onderneming ontvangen hoger, en dus het aantal aandelen dat de belegger daadwerkelijk ontvangt is ook hoger.

• Pre-geld-waarde Dit verwijst naar het product van het aantal toegewezen aandelen vóór de investering vermenigvuldigd met de prijs van het aandeel. Alternatief, in voorontwerp investeringen deze parameter dient als de norm voor de mate van verdunning, die wordt bepaald volgens het bedrag van de geïnvesteerde geld.

• Post-geld-waarde De post-geld waarde van de onderneming is de pre-geld waarde, vermeerderd met het bedrag van het geïnvesteerde geld. Bijvoorbeeld, als Speed Ltd 's pre-geld waarde is 3 miljoen dollar en het doet 1 miljoen dollar van de nieuwe investeerders, dan zijn post-geld waarde is $ 4 miljoen.

Opgemerkt moet worden dat de prijs van het aandeel vlak voor en na de investering ongewijzigd blijft. Snelheid Ltd, bijvoorbeeld, heeft 3.000.000 aandelen vóór de investering. Sinds de pre-money waarde werd geschat op 3 miljoen dollar, de prijs van elk aandeel was $ 1. Het bedrijf heeft nu een investering van 1 miljoen dollar in ruil voor aandelen. Aangezien de koers van het aandeel is $ 1 miljoen extra aandelen werden gekocht en toegewezen. Het totale bedrag van de toegekende aandelen is nu 4.000.000, dat wil zeggen, de nieuwe investeerder bezit 25% van de aandelen: 1.000.000 op een totaal van 4.000.000, met de prijs van elk aandeel resterende $ 1.

---