Money Market Mutual Fund Accounts

Share

|

Geldmarkt beleggingsfondsen rekeningen (MMMFA) ontstond in de jaren 1970 als een financiële innovatie bedoeld om Verordening Q, een federale regel dat alleen de rente te betalen over het controleren en spaarrekeningen tot minder dan 6 procent te omzeilen.

De hoge inflatie van de jaren 1970 zetten onredelijk lage plafonds regering over het controleren en spaarrekening rente. Negentig dagen schatkistpapier waren vrijgesteld van plafonds rente, maar deze wetsontwerpen werden alleen beschikbaar in coupures van 10.000 dollar, buiten het bereik van de kleine spaarder. Andere grote benaming financiële instrumenten, zoals commercial paper en bankaccepten, werden ook ontoegankelijk voor kleine spaarders.

Beleggingsfondsen kapitaal aan te trekken door de verkoop van aandelen aan investeerders, en investeren het kapitaal in een array van activa. Zij verdelen de inkomsten uit deze beleggingen aan de aandeelhouders, na aftrek van management en andere vergoedingen. Geldmarkt beleggingsfondsen te verkopen aandelen aan investeerders, maar de waarde van de aandelen wordt gemanipuleerd te blijven tegen een vast bedrag, zoals 1 dollar per aandeel. De opbrengst van de verkoop van aandelen worden belegd alleen veilige, op korte termijn activa, zoals Amerikaanse schatkistpapier, het geven van kleine spaarders toegang tot de hoge inkomsten van de hoge nominale waarde activa.

Kleine spaarders kunnen vaak open een MMMFA met een kleine investering, misschien zo weinig als 500 dollar, maar meestal tussen de $ 2.000 en 4.000 dollar. Zolang een minimale investering wordt gehandhaafd, de aandeelhouder van een MMMFA geniet check beperkte schrijfrechten, meestal in minimumbedragen van $ 500 tegen hun aandelenbezit. Een MMMFA is technisch niet een deposito onderworpen aan de voorschriften van een bewaarder instelling, maar de rekeningen worden beheerd op te treden als een deposito bij de check-schrijfrechten. Hoewel een MMMFA niet kan bogen op de veiligheid van de deposito's verzekerd door de Federale Depository Insurance Corporation (FDIC), MMMFAs vaak een groot deel van hun kapitaal te investeren in Amerikaanse schatkistpapier, waardoor ze dezelfde garantie van de federale overheid als borg verzekering.

Met check-schrijfrechten, MMMFAs begon te dienen hetzelfde doel als het controleren van rekeningen, een belangrijk onderdeel van de geldhoeveelheid. Tussen 1976 en 1992 MMMFAs groeide van 2,4 miljard dollar tot 360 miljard dollar, als gevolg van de verplaatsing van deposito's van de controle en spaarrekeningen. De Federal Reserve System omvat MMMFA rekeningen in M2, een monetair aggregaat economen vaak rekening met de beste operationele definitie van de geldhoeveelheid.

Op 14 december 1982 banken ontvingen de vergunning voor de geldmarkt deposito-rekeningen (MMDAs), die de deposanten vergelijkbare rentetarieven op de activa die vergelijkbaar zijn met MMMFAs en hebben het voordeel van de bescherming van de FDIC aanbod te bieden. Op het eerste MMDAs groeide snel ten koste van MMMFAs, en de certificaten van instellingen herwonnen terrein verloren van MMMFAs. Door de jaren 1990 had vastgesteld MMMFAs zichzelf als een belangrijke monetair actief, maar de omvang van de MMMFAs bleef onder het volume van de MMDAs.

---