The Great vernedering

Share

|

The Great vernedering (1542-1551) verwijst naar het beleid van de Engels Kroon ontwaarding van munten tijdens het bewind van Henry VIII en Edward VI. Coinage vernedering gebeurde toen regeringen vervangen in belangrijke mate het goud of zilver inhoud van munten met een onedele metalen zoals koper. Door verlaging van de waarde van goud of zilver inhoud ten opzichte van de waarde van het gezicht, de regeringen gewonnen bruikbare opbrengst van de binnenlandse geld voorraden. Deze list werd genoemd vernedering omdat elke munt waard was minder in termen van de edele metalen.

Normaal gesproken de nominale waarde van het gemunt geld overschreden zijn productie kosten, inclusief de kosten van de edele metalen. Dit verschil, dat de Kroon als een verdiende winst, heette seigneuriage. De Kroon van Engeland, net als vele regeringen, hield een exclusieve monopolie op het voorrecht om munt geld van edele metalen, en gebruikte de winst van seigneuriage te helpen betalen voor de overheidsuitgaven.

Tijdens de Grote winst van de ontwaarding Engels kroon's van vernedering steeg tot onredelijke niveaus. In maart 1542 de waarde van het zilver inhoud van elk Engels munt gemiddeld 75 procent van het gezicht van elke munt waarde. In maart 1545 de waarde van het zilver inhoud was gedaald tot 50 procent, en in maart 1546 tot +33,33 procent. De waarde van elke munt in zilver gehalte gedaald tot slechts 25 procent van de nominale waarde van de tijd dat de vernedering was op zijn beloop in 1551.

Gedurende een periode van munten vernedering, een mechanisme genaamd de wet van Gresham komt in het spel. De wet van Gresham is soms uitgedrukt als slecht valuta drives out good valuta. Huishoudens en bedrijven zullen hamsteren het goede (of undebased) munten, en gebruik de ontdane munt te betalen voor goederen en diensten. Het resultaat is dat alleen de ontdane munt blijft in omloop, en de goede munt gaat onderduiken of wordt besteed aan goederen uit het buitenland waar de ontdane munt niet wettig betaalmiddel en derhalve niet aanvaardbaar.

In 1551 werd het Engels regering onder Elizabeth I stelde een plan om de ontdane valuta pensioen te gaan en te vervangen door de valuta van de nominale waarde van die overeenstemden met zijn edele metalen. Door de wet van Gresham, pensioen de ontdane munt was een lastige zaak, omdat huishoudens en bedrijven de neiging om hamsteren goede munten en schulden te betalen met munt gedevalueerd. Met pensioen te gaan van de ontdane, de munteenheid van de overheid vastgestelde wetten verbieden de uitstroom van goede munten tot buitenlandse markten, en de beëindiging van de status van wettig betaalmiddel van de ontdane munten boven bepaalde datum.

Tijdens de gouden standaard tijdperk regeringen bereikt hetzelfde doel als ontwaarding door verhoging van het papieren geld in omloop ten opzichte van het goud dat in de reserves. Vernedering, zoals afdrukken teveel papier geld, was een geheim vorm van belasting die vorsten kon opleggen, vaak zonder de ontvangst van de goedkeuring van vertegenwoordigende organen zoals het Europees Parlement. Het geheim belasting deed zich door een verhoging van de prijzen ten opzichte van de maatregelen van de lonen en andere inkomens.

Een apologeet voor de vernedering beleid van de Engels Kroon zou kunnen wijzen op de noodzaak om de opbouw van de Engels marine, en de financiering van andere openbare verdediging uitgaven. Critici zou antwoorden dat Henry VIII dol was van gebouw paleizen. Wat ook de drijvende kracht van de vernedering, het publiek geleidelijk verloren het vertrouwen in het vermogen van regeringen om geld te beheren zonder toezicht leveringen van particuliere financiële sectoren die worden beïnvloed door het monetaire wanbeleid. In de Verenigde Staten een quasi publiek-private instantie, het Federal Reserve System, regelt de geldhoeveelheid, grotendeels onafhankelijk van de uitvoerende en wetgevende macht van de overheid. Studies hebben aangetoond dat in de jaren 1970 landen met onafhankelijke monetaire autoriteiten ervaren een lagere inflatie dan landen met monetaire autoriteiten gedomineerd door de overheid autoriteit.

---