Overzicht van Capital Budgeting en Project Classificatie

Share

|

Capital budgeting is misschien wel de belangrijkste taak geconfronteerd met financiële managers en hun staf. Ten eerste, de hoofdstad van een bedrijf budgettering beslissingen bepalen de strategische richting, omdat de bewegingen in nieuwe producten, diensten of markten moet worden voorafgegaan door kapitaaluitgaven. Ten tweede, de resultaten van de besluiten van het kapitaal budgettering nog vele jaren, waardoor de flexibiliteit. Derde, slechte Capital Budgeting kan ernstige financiële gevolgen. Als het bedrijf investeert te veel, zal het lijden onnodig hoge afschrijvingen en andere kosten. Aan de andere kant, als het niet genoeg investeren, kan de uitrusting en de software niet modern genoeg zijn om in staat te stellen concurrerend te produceren. Ook, als zij onvoldoende capaciteit, kan het marktaandeel te verliezen aan concurrerende ondernemingen, en het terugwinnen van verloren klanten vereist zware verkoopkosten, prijsverlagingen, of product verbeteringen, die allemaal kostbaar.

Dezelfde algemene begrippen die worden gebruikt in de beveiliging waardering zijn ook betrokken in het kapitaal van budgettering. Echter, terwijl een reeks van aandelen en obligaties bestaat in de effectenmarkt en de beleggers een keuze uit deze set Capital Budgeting projecten worden gecreëerd door de onderneming. Zo kan een vertegenwoordiger rapport dat klanten vragen om een bepaald product dat het bedrijf nu niet produceren. De sales manager bespreekt vervolgens het idee met de marketing onderzoeksgroep aan de omvang van de markt te bepalen voor de voorgestelde product. Als blijkt dat een aanzienlijke markt bestaat, kosten voor accountants en ingenieurs zal worden gevraagd om de productiekosten te schatten. Als zij concluderen dat het product kan worden geproduceerd en verkocht op een voldoende winst, zal het project worden uitgevoerd.

De groei van een bedrijf, en zelfs de mogelijkheid om concurrerend te blijven en te overleven, hangt af van een constante stroom van ideeën voor nieuwe producten, naar manieren om bestaande producten beter, en naar manieren om het werken bij een lagere kostprijs. Bijgevolg zal een goed beheerde onderneming gaan tot het uiterste te moedigen goede kapitaal budgeting voorstellen van haar medewerkers. Als een onderneming is die in staat en fantasierijke leidinggevenden en medewerkers, en als de prikkel systeem goed werkt, zullen veel ideeën voor kapitaalinvesteringen worden gevorderd. Sommige ideeën zijn goed, maar anderen niet. Daarom moeten bedrijven scherm projecten voor degenen die waarde toevoegen

Project Classificatie

Het analyseren van de kapitaaluitgaven voorstellen is niet een operatie zonder kosten-voordelen kunnen worden behaald, maar de analyse heeft wel een prijs. Voor bepaalde soorten projecten, een relatief gedetailleerde analyse kan worden gerechtvaardigd, voor anderen, moet eenvoudiger procedures worden gebruikt. Bijgevolg, bedrijven in het algemeen projecten categoriseren en vervolgens analyseren die in elke categorie iets anders:

1. Vervanging: onderhoud van het bedrijfsleven. Vervanging van versleten of beschadigde apparatuur die nodig is als de onderneming wordt voortgezet in het bedrijfsleven. De enige problemen hier zijn (a), moet deze operatie worden voortgezet en (b) moeten we blijven dezelfde productieprocessen te gebruiken? Als het antwoord ja is, zijn onderhoudsvrij beslissingen doorgaans zonder een uitgebreid besluitvormingsproces.

2. Vervanging: kostenbesparing. Deze projecten lager de kosten van arbeid, materialen en andere inputs zoals elektriciteit door de vervanging van bruikbare maar minder efficiënte apparatuur. Deze besluiten zijn discretionair, en vereisen een gedetailleerde analyse.

3. Uitbreiding van bestaande producten of markten. Uitgaven aan de productie te verhogen van bestaande producten, of aan de detailhandel of distributie uitbreiding van de voorzieningen in de markten nu wordt geserveerd, worden hier opgenomen. Deze besluiten zijn complexer omdat ze een expliciete raming van de groei in de vraag nodig, dus een meer gedetailleerde analyse nodig is. Ook wordt de definitieve beslissing in het algemeen uit op een hoger niveau binnen de onderneming.

4. Uitbreiding naar nieuwe producten of markten. Deze projecten omvatten de strategische beslissingen die kunnen veranderen het fundamentele karakter van het bedrijf, en zij normaliter de uitgaven van grote bedragen met een vertraagde uitbetalingskansen. Steevast is een gedetailleerde analyse nodig, en de uiteindelijke beslissing is over het algemeen gemaakt op de top-door de raad van bestuur als onderdeel van het strategische plan van de onderneming.

5. Veiligheid en / of milieu-projecten. Uitgaven die nodig zijn om te voldoen aan de overheid bestellingen, arbeidsovereenkomsten, of verzekeringspolis termen worden genoemd verplicht investeringen en zij vaak om nonrevenue-producerende projecten. Hoe ze worden behandeld is afhankelijk van hun grootte, met kleintjes wordt veel behandeld als de categorie 1-projecten zoals hierboven beschreven.

6. Onderzoek en ontwikkeling. De verwachte kasstromen uit R & D zijn vaak te onzeker om een standaard discounted cash flow warrant (DCF)-analyse. In plaats daarvan worden beslisboom analyse en de reële opties aanpak vaak gebruikt.

7. Langlopende contracten. Bedrijven maken vaak lange termijn contractuele regelingen om producten of diensten aan specifieke klanten. Zo heeft IBM gesloten overeenkomsten computerservice handvat voor andere bedrijven voor een periode van 5 tot 10 jaar. Er kan dan niet veel up-front investeringen, maar de kosten en inkomsten zal genereren over meerdere jaren, en een DCF-analyse moet worden uitgevoerd voordat het contract wordt ondertekend.

In het algemeen relatief eenvoudige berekeningen en slechts een paar van de bewijsstukken die nodig zijn voor vervanging beslissingen, met name het onderhoud van het type investeringen in winstgevende planten. Een meer gedetailleerde analyse nodig is voor kosten-reductie vervangingen, voor uitbreiding van bestaande productlijnen, en met name voor investeringen in nieuwe producten of gebieden. Ook binnen elke categorie projecten worden ingedeeld volgens hun dollar kosten: Grote investeringen vergen steeds meer gedetailleerde analyse en goedkeuring op een hoger niveau binnen de onderneming. Zo kan een plant manager te worden gemachtigd om het onderhoud goed te keuren uitgaven tot 10.000 dollar, op basis van een relatief ongecompliceerd analyse, maar de volledige raad van bestuur kan hebben op besluiten waarbij beide bedragen van meer dan 1 miljoen dollar of uitbreidingen in nieuwe producten of markten goed te keuren.

Merk op dat de term "activa" omvat meer dan gebouwen en apparatuur. Computer software die een bedrijf ontwikkelt om het te kopen goederen en materialen efficiënter, of om te communiceren met klanten, is ook een actief, zoals een klantenbestand, zoals die van AOL ontwikkeld door het versturen van miljoenen gratis cd's aan potentiële klanten. Al deze zijn "immateriële" in tegenstelling tot "tastbare" activa, maar besluiten om te investeren in hen worden geanalyseerd op dezelfde manier als beslissingen met betrekking tot materiële vaste activa.

---