Hoe het lezen van de jaarrekening

Share

|

De SEC vereist dat overheidsbedrijven dienen jaarrekening vier keer per jaar (per kwartaal). Quarterly reports (10Q) moet worden ingediend binnen 45 dagen na het einde van elk kwartaal, en een 10K (jaarlijks) verslag is vereist binnen 90 dagen na het einde van het fiscale jaar van de onderneming. De SEC rapporten worden gearchiveerd in elektronisch formaat en zijn direct op EDGAR-database van de SEC (www.sec.gov). Iedereen kan toegang tot de SEC database direct, maar het is makkelijker om een site van derden te gebruiken, zoals FreeEdgar.

Datadiensten zoals Media General Financial Services (MGFs) en multex verzamelt de EDGAR gegevens in gebruiksvriendelijker formaten voor weergave op belangrijke financiële sites. Deze rapporten meestal de vijf meest recente kwartalen of jaren weer te geven op een pagina om vergelijkingen te vergemakkelijken. Er is meestal vertraging van enkele dagen 'na een rapport wordt ingediend bij de SEC voordat het verschijnt op de gecompileerde verslagen. Maar MGFs en multex werken hun jaarrekening met behulp van gegevens van kwartaalverslag elke compa ny's persbericht. Dus dat voorlopige gegevens is vaak beschikbaar weken voor de onderneming haar verslag SEC bestanden. De SEC vereist drie financiële staten in elk kwartaal-en jaarverslag.

Resultatenrekening: toont de verkoop van een bedrijf en de kosten voor een kwartaal of een jaar.

Balans een momentopname waarin de financiële toestand van de vennootschap als van de laatste werkdag van de verslagperiode.

Cash flow statement: toont de verandering in cash positie van de onderneming vanaf het begin tot het einde van de verslagperiode.

Resultatenrekening

De winst-en verliesrekening, ook wel de winst-en verliesrekening, blijkt de verkoop van de onderneming en kosten, voor het kwartaal of het fiscale jaar, en voor de periode een jaar geleden. Hier zijn termen die doorgaans worden weergegeven op de resultatenrekening.

Inkomsten:totale omzet van het bedrijf voor de periode. Soms een andere ontvangsten bedrag is opgenomen waaruit blijkt verkoop niets met haar voornaamste activiteiten.

Kostprijs van de omzet: De directe materiaal-en arbeidskosten van maken of het verwerven van de verkochte producten. Kostprijs van de omzet omvat vaak afschrijvingen en amortisatie, maar het heeft geen betrekking op marketing, R & D, of andere indirecte kosten.

Brutowinst : Inkomsten verminderd met de kosten van de verkoop.

Onderzoek en ontwikkeling: Kosten van de ontwikkeling van nieuwe producten en diensten.

Verkoop en marketing: Vaak in combinatie met de algemene en administratieve kosten.

Algemene en administratieve: Alle andere kosten die niet apart vermeld.

Afschrijvingen: Een niet-contante boekhoudkundige afschrijving.

Afschrijvingenvertegenwoordigt de waardevermindering van vaste activa zoals gebouwen en machines over de verslagperiode. Wanneer een bedrijf maakt een overname, het teveel betaalde over het boek van de overgenomen onderneming waarde van de zogenoemde goodwill. Tot voor kort was de overnemende vennootschap verplicht afschrijvende goodwill over een bepaalde periode. Dit vereiste werd veranderd in 2002, en bedrijven zijn niet langer verplicht aan goodwill afschrijven. Opmerking: sommige bedrijven omvatten D & A in de kosten van de verkoop.

Rentelasten: Rente op leningen voor de financiering verworven hoofdactiviteit van de onderneming.

Totale bedrijfslasten: Het totaal van alle kosten bovengenoemde inbegrip van de kosten van de verkoop.

Bedrijfsopbrengsten: Inkomsten minder operationele kosten, ook bekend als EBIT.

Rentebaten / lasten : Rente-inkomsten of uitgaven niet geassocieerd met de belangrijkste activiteiten van het bedrijf.

Winst voor belastingen: Bedrijfsresultaat minder rentelasten.

Inkomstenbelasting: BTW verschuldigd voor deze periode.

Nettowinst: Winst voor belastingen minder inkomstenbelasting. Dit is de bottom line nettowinst.

Gemiddeld aantal aandelen: Het gemiddelde aantal uitstaande aandelen gedurende de periode.

Winst per aandeel:Netto-inkomen gedeeld door het gemiddeld aantal aandelen.

Balans

De balans staat de activa van een onderneming en passiva van de laatste dag van de verslagperiode. Op het traditionele balans, activa zijn vermeld in een kolom aan de linkerkant en passiva aan de rechterkant. Boekhoudkundige regels eisen dat de som van deze twee kolommen overeenkomen. Aangezien meestal activa passiva, een andere vermelding, genaamd eigen vermogen overschrijdt, wordt toegevoegd aan de rechterkolom om de kolomtotalen wedstrijd. Het eigen vermogen is negatief als passiva dan activa. Tegenwoordig zijn de balansen lijst alles in een enkele kolom, maar dezelfde principes toe te passen. Activa en passiva verdeeld in twee secties: de huidige en lange termijn.

Vlottende activa omvatten doorgaans contant geld, debiteuren, voorraden en vooruitbetaalde kosten. Lange-termijn activa omvatten gebouwen, uitrusting, investeringen op lange termijn, en goodwill. Vlottende passiva zijn kortlopende schulden zoals crediteuren, kortlopende leningen, de huidige gedeelte (als gevolg van dit jaar) van de schulden op lange termijn, leaseverplichtingen , en dergelijke. Langlopende schulden omvat lease-verplichtingen en obligatie-verplichtingen en andere langlopende leningen.

Activa

Cash en equivalenten: Contant en zeer liquide vastrentende beleggingen met een looptijd van drie maanden of minder.

Kortetermijnbeleggingen: Aandelen en andere liquide effecten.

Debiteuren: Geld verschuldigd aan de onderneming door de klanten voor de producten ontvangen.

Inventaris:grondstoffen, werk in uitvoering, en eindproducten.

Vorderingen op lange termijn

Property, plant, en apparatuur: Alle vaste activa zoals gebouwen, vliegtuigen, machines, enzovoort.

Goodwill: Een product van een overname. Goodwill is het verschil tussen de koopprijs en de boekwaarde van de overgenomen vennootschap.

Intangibles: Octrooien, merken, enzovoort.

Long-Term investeringen: Investeringen in andere bedrijven, enzovoort.

Current Liabilities

Crediteuren: Schulden aan leveranciers, adviseurs, aannemers, enzovoort.

Rekenen kosten: Zoals op de rekeningen te betalen.

Kortlopende schulden: Alle leningen die moet worden terugbetaald binnen een jaar.

Huidige gedeelte LT schuld: Het gedeelte van de langlopende schulden hoofdsom en de rente binnen een jaar.

Capital lease: Opeisbare bedrag binnen een jaar.

Langlopende schulden

Langlopende schulden: Obligaties en andere lange termijn krediet.

Capital leaseverplichtingen: Als een bedrijf tekent een huurovereenkomst van 10 jaar, de hele 10-betalingen jaar worden beschouwd als een lange-termijn schuld. Deze rubriek omvat de lease-betalingen die verschuldigd zijn na 12 maanden.

Uitgestelde belastingen: Verschuldigde belastingen, maar nog niet betaald.

Uitgestelde iets: Een winst-en verliesrekening kosten die niet is betaald, kan hier gaan.

Overige passiva: Andere lange-termijn verplichtingen.

Totaal passiva: Totaal van alle op korte en lange termijn schulden.

Aandeelhouders Equity

Een verscheidenheid van de boekingen gaan in dit deel van het totale eigen vermogen plus schulden maken gelijk zijn aan de totale activa.

Kasstroomoverzicht

Toont de gegenereerde cash of verbruikt door het bedrijf van de onderneming, en de investerings-en financieringsactiviteiten. Het kasstroomoverzicht bestaat uit drie delen:

Operationele

Investeren

Financieringsactiviteiten

In tegenstelling tot de driemaandelijkse winst-en verliesrekening dat de resultaten per kwartaal afzonderlijk shows, de driemaandelijkse kasstroomoverzicht blijkt fiscale yearto-date totalen voor elke post.

Operationele Activiteiten

De operationele cash flows kan worden aangetoond in een van de twee formaten. De directe methode worden de ontvangen geld en uitbetaald door de post. De grotere schaal gebruikt indirecte methode begint met het netto-inkomen terug en voegt de niet-contante inhoudingen dat verminderde gerapporteerde inkomsten, en trekt echt geld kosten, dat volgens de boekhoudkundige regels, niet werden afgetrokken van het inkomen.

Netto Inkomen: Gemeld inkomen na belastingen.

Afschrijvingen: Draait niet-contante D & A toegevoegd aan operationele kosten op de resultatenrekening. Indien de D & A heffing niet werd genoemd als een aparte post op de resultatenrekening, het was toegevoegd aan de kosten van de verkoop, waardoor de gerapporteerde bruto-winst door de D & A bedrag.

Belastinglatenties: Belastingen afgetrokken van de inkomstenbelasting die nog niet zijn betaald.

Fiscale voordelen van aandelenopties voor werknemers: Wanneer een werknemer oefent een optie om aandelen te kopen, het verschil tussen de marktprijs op het moment van de oefening, en de prijs die de werknemer betaalt, wordt het belastbaar inkomen voor de werknemer. Toch is de werkgever toegestaan om hetzelfde bedrag aftrekken van de inkomstenbelasting over de periode. Het belastingkrediet verschijnt als een positieve cash flow, aangezien het werd afgetrokken van de inkomstenbelasting, maar niet betaald. Meeste websites niet lijst aandelenoptie voordelen als een aparte post op hun verklaringen kasstroom. Het is afzonderlijk vermeld, maar op SEC rapporten van het bedrijf.

Uitgestelde inkomsten: Inkomsten ontvangen, die nog niet verschenen op de winst-en verliesrekening, meestal omdat ze voor diensten nog niet verstrekt.

Rekeningen vorderingen en voorraden: Deze werkkapitaal items worden weergegeven als negatieve getallen (afgetrokken), indien hun waarde steeg in de periode, en vice versa. Als een bedrijf zijn vorderingen verkoopt aan een derde partij, een proces call "factoring, het bedrag ontvangen van de derde partij verhogingen cash uit bedrijfsactiviteiten.

Crediteuren: Toegevoegd aan de operationele cash flow als de schuldvorderingen toegenomen, en afgetrokken als de rekeningen te betalen daalde tijdens de periode.

Cash uit bedrijfsactiviteiten: gerapporteerde netto winst gecorrigeerd voor de operationele cash flow posten.

Investeringsactiviteiten

Investeren kasstroom omvat kapitaaluitgaven en andere investeringen.

Investeringen: netto-investeringen in gebouwen en apparatuur. Operationele cash-flow van minder kapitaal-uitgaven wordt meestal gedefinieerd als vrije cash flow. Softwareontwikkeling kosten worden vaak geactiveerd in plaats van dat als een belasting op de winst-en verliesrekening. In die gevallen, de geactiveerde software-uitgaven zijn opgenomen in investeringsactiviteiten. Bedrijven kapitaliseren software ontwikkeling zal verslag hogere operationele cash flow dan wanneer zij niet hadden geactiveerd die kosten.

Aanwinsten: kasstromen die voortvloeien uit de aankoop of verkoop van een dochteronderneming, partnerschap, enzovoort.

Aankoop licentie: Cisco Systems en waarschijnlijk anderen lijst een aparte licentie aanschaffen post. Beschouw deze en soortgelijke inzendingen van de kapitaaluitgaven hetzelfde als bij de berekening van de vrije kasstroom.

En verkoop van beleggingen: investeringen die niet direct gerelateerd aan de hoofdactiviteit van het bedrijf.

Verandering van vorderingen op lange termijn: veranderingen in het werkkapitaal (voorraden, vorderingen, schulden en rekeningen) worden gewoonlijk opgenomen in de operationele cash flow totaal. Echter, Nortel Networks, en eventueel anderen, lijsten veranderingen in de vorderingen op lange termijn te investeren in de sectie.

Financieringsactiviteiten

Opbrengst uit de verkoop van eigen aandelen van de vennootschap, alsmede de netto schuld ten opzichte van nieuwe betaald van schulden en dividenden uitbetaald.

Netto wijziging in Cash

Het netto-effect van operationele, investerings-en financieringsactiviteiten van de totale cash positie van de onderneming is genoteerd op deze lijn.

Het vinden van de Data

De financiële staten die bij de SEC rapporten geven meer detail dan de verklaringen die door de meeste websites. Maar de financiële sites meestal aanwezig de gegevens in een formaat dat beter geschikt voor analyse. Zo hebben de meeste elkaar meerdere kwartalen of jaren, naast elkaar, waardoor het makkelijker om trends plek.

Multex Investor en MSN Money beide verstrekken gemakkelijk leesbaar jaarrekening. Multex verslagen van de nummers precies zoals gerapporteerd aan de SEC, terwijl MSN Money D & A van de kostprijs van de omzet voor de berekening van de bruto marge aftrekken.

MSN Money lijsten EBITDA als een aparte post, een grote hulp als je het analyseren van financiële kracht. Helaas, inkomen MSN Money verklaringen combineren R & D en SG & A kosten in een VAA-post, waardoor de verklaringen niet geschikt voor vele analyses. Aan de andere kant, MSN Money's belangrijkste ratio's en financiële overzichten 10-jarige samenvattingen zijn essentiële instrumenten voor de berekening van de richtprijzen

Hoover's vereenvoudigt marge analyse door het berekenen van bruto marges, operationele marges, en winstmarges voor je. Hoover's berekent de bruto marge met uitzondering van D & A, waardoor ze bruikbaar voor het vergelijken van de bruto marges tussen bedrijven. Hoover's combineert de winst-en verliesrekening en de balans op dezelfde pagina, waardoor het makkelijker te berekenen vorderingen en inventaris percentages van de omzet. Als MSN Money, heeft Hoover's niet los SG & A en R & D-uitgaven op de winst-en verliesrekening, zelfs op hun premie diepgaande financials. Hoover's gratis dienst biedt geen cash flow.

Morningstar is de enige site die ik heb ontdekt dat beeldschermen TTM operationele cash flow, waardoor haar Financials verslag een enorme tijdsbesparing voor onze busted geld brander analyse.

Pro Forma Accounting vs GAAP

In de jaren 1990, veel bedrijven, vooral techs, benadrukte pro forma resultaten in hun inkomsten verslagen over de nummers die voortvloeien uit de algemeen aanvaarde boekhoudkundige praktijken (GAAP). Oorspronkelijk bedoeld als pro forma indien en vooral werd gebruikt om de resultaten van de onlangs gefuseerde bedrijven presenteren alsof ze altijd al een bedrijf. Onlangs bedrijf directies gloomed op pro forma als een manier om het oppompen van de gemelde inkomsten door de aanwijzing van een verscheidenheid aan items als Nonoperating verlies of incidentele, en gewoon niet te tellen bij de berekening van de winst. Helaas, de analist gemeenschap besloten dat was een goed idee en op basis van hun verdiensten gepubliceerde prognoses met betrekking tot pro forma in plaats van de GAAP-resultaten.

Maar de SEC moeten bedrijven rapporteren hun resultaten in GAAP-formaat. Dus ten minste een van de gedetailleerde financiële staten opgenomen in driemaandelijkse releases verslag pers, en alle jaarrekeningen gedeponeerd bij de SEC en samengesteld op financiële websites volgen GAAP-normen. Aangezien de inkomsten van de analisten voorspellingen niet GAAP winst overeenkomen, kunt u niet vergelijken voorspelling EPS naar historische waarden te vinden op de jaarrekening van de vennootschap.

De hele kwestie is pro forma in de schijnwerpers op dit schrijven, en het is mogelijk dat het gebruik ervan zal zijn afgenomen tegen de tijd dat je dit leest.

---