Kasstroomoverzicht

Share

|

De kasstroom is het bedrag van de werkelijke geld dat vloeide in of buiten de bank de rekeningen van een onderneming tijdens de verslagperiode. Cash flow is een betere graadmeter voor de winstgevendheid van een onderneming dan de gerapporteerde winst, omdat winst weerspiegelen een groot aantal willekeurige boekhoudkundige beslissingen, terwijl de kasstroom de verslagen van de daadwerkelijke verandering in de banktegoeden.

Operationele cash-flow de verslagen van de cash gegenereerd of gebruikt door basishandelingen van de onderneming. Gratis geld wordt operationele kasstroom minus kapitaaluitgaven. Bedrijven kunnen, en vaak doen, het verslag van positieve resultaten bij, in feite, hebben ze verloren geld op een echte kasbasis.

Cash Flow Red Flags

Sommige bedrijven, hoewel een positieve kasstroom op jaarbasis, gewoonlijk verbranden contant tijdens bepaalde kwartalen. Daarom is het beste om te kijken naar trailing-twaalf maanden kasstroom in plaats van alleen het laatste kwartaal. Doen dat wat extra inspanning, omdat het kasstroomoverzicht blijkt jaar-to-date moet totalen, in plaats van elk kwartaal de resultaten afzonderlijk. Je moet dus totalen van de vorige kwartaal aftrekken om de laatste kwartaal cijfers af te leiden. Als u niet wilt dat de wiskunde doen, Morningstar geeft de TTM en vrije operationele kasstroom totalen Financials in haar afdeling. Negatieve cash flow en een negatieve vrije kasstroom, hoewel ongewenst, niet op zichzelf signaal creatief boekhouden of de inkomsten van manipulatie en zijn niet noodzakelijkerwijs rode vlaggen.

VERGELIJKING VAN OPERATIONELE CASH FLOW OP NETTO-INKOMSTEN

Netto-inkomen of het inkomen na belastingen, de onderste lijn op de winst-en verliesrekening, is de bovenste lijn op het kasstroomoverzicht. Kasstroom uit operationele activiteiten is meestal een groter aantal dan de netto-inkomsten, omdat afschrijvingen worden afgetrokken van de netto-inkomsten, maar niet van de operationele cash flow.

Wal-Mart operationele kasstroom aanmerkelijk hoger is dan zijn netto-inkomen per jaar. Dat is de manier waarop het hoort te gebeuren. Operationele cash-flow verhogen in het algemeen in verhouding tot het netto-inkomen.

Rekeningen vorderingen en / of voorraden sneller stijgen dan de omzet wordt zowel rode vlaggen. Als u herinneren aan de boekhouding wiskunde, steeds meer vorderingen en voorraden vermindert ook de operationele cash flow. Dus minder dan verwachte operationele cashflow kan een tip-off van boekhoudkundige Shenanigans. Recent onderzoek blijkt dat de operationele cash flow van minder dan netto-inkomen signalen toekomstige koers van het aandeel underperformance, en de combinatie van toenemende netto-inkomsten en dalende operationele kasstroom bleek te zijn bijzonder belangrijk.

Motorola geslaagd voor het registreren van 48 procent jaar-op-jaar groei van het inkomen in het boekjaar 2000, maar de operationele cash-flow vertelde een ander verhaal. Ingang van dit schrijven, heeft het bedrijf niet gezien een winstgevend kwartaal sinds het verslag van 2000.

Hoewel het onderzoek bleek dat de combinatie van toenemende en afnemende inkomsten kasstroom was vooral belangrijk, is het logisch dat elk bedrijf dat zijn gewone rapporten meer netto inkomen dan de operationele cash flow is problematisch.

PolyMedica en ACT Manufacturing gewone gerapporteerde operationele cash flows lager netto-inkomen. In het geval PolyMedica's, het tekort kwam uit directe reclame kosten, die volgens GAAP niet zijn opgenomen in de resultatenrekening. Niettemin kunnen de kosten significant waren. Bijvoorbeeld, in maart 2001 haar fiscale jaar, PolyMedica boekte een 31,5 miljoen dollar directe reclame aanklacht tegen operationele cash-flow, meer dan veegde haar 22,7 miljoen dollar netto-inkomsten.

Contract fabrikant ACT operationele cash flow tekorten in verband met buildups in vorderingen en voorraden. ACT ingediend faillissement in 2001.

Strouds had een vlekkerige record, maar meestal geregistreerd kasstromen hoger dan inkomsten. Strouds gemeld indrukwekkende winstgroei in haar februari 2000 het fiscale jaar verslag, maar het ook melding van haar grootste ooit operationele cash flow tekort. Strouds faillissement ingediend in september 2000.

Vergelijking van het netto-inkomen voor operationele kasstroom is sneller en eenvoudiger dan computing rekeningen vorderingen en inventaris percentages van de omzet. Het mag niet zo effectief als het analyseren van vorderingen en voorraden, maar het ziet eruit als een efficiënte methode voor spotlights bestanden die gedetailleerd onderzoek. Concreet, netto-inkomen van meer dan operationele cash-flow, of netto-inkomen sneller stijgen dan de operationele cash-flow, signalen de noodzaak om de vorderingen en voorraden te analyseren.

---