Accounts Vorderingen en Voorraden

Share

|

Het analyseren van debiteuren en voorraad is waarschijnlijk de meest gebruikte methode voor het spotten van rode vlaggen.

Accounts Receivables

In tegenstelling tot wanneer ze verkopen aan ons, heeft een bedrijf meestal niet nodig vooruitbetaling wanneer het verkoopt aan een andere onderneming. In plaats daarvan, wissels zij de klant en geeft een betaling vervaldag. Rekeningen vorderingen zijn de bedragen verschuldigd door klanten voor goederen die reeds verzonden en gefactureerd. Normaal gesproken zou je verwachten dat de vorderingen in totaal meer of minder track verkoop. Dat wil zeggen, als de omzet te verdubbelen, moet vorderingen dubbel ook.

Je kunt het vergelijken rekeningen van een bedrijf vorderingen aan een eerdere periode, of zelfs naar vorderingen een ander bedrijf, door het verdelen van de vorderingen door de verkoop. U kunt of de verkoop van de meest recente kwartaal, of de laatste vier kwartalen 'verkopen in de noemer. Het resultaat is meestal uitgedrukt als een percentage, bijvoorbeeld, 45 procent van de omzet.

Elke sector heeft zijn eigen betaling douane, en je kunt niet vergelijken vorderingen percentages van de maatschappijen die op verschillende markten. Veel bedrijven liever vertraging betalen van hun rekeningen voor zo lang als ze kunnen, omdat ze die onbetaalde facturen te beschouwen als een renteloze lening. Vaak zullen bedrijven binnen dezelfde bedrijfstak vertonen uiteenlopende percentages vorderingen als gevolg van verschillen in de facturering of verzameling procedures.

Rekeningen vorderingen moeten verkopen bijhouden. Er is iets mis wanneer vorderingen toename beduidend sneller dan de omzet. Het is een rode vlag als je ontdekt dat gebeurt. Vorderingen analyse geldt niet voor winkels of restaurants, omdat ze te verkopen op kasbasis en ze hebben geen significante vorderingen. De redenen vorderingen kunnen sneller groeien dan de verkoop omvatten:

1. Accounts vorderingen afdeling die achter in de facturering of Dunning klanten

2. Ontevreden klanten zijn roerende betalingen

3. Kanaal vulling

4. Klanten kunnen hun rekeningen niet betalen

In het algemeen, de laatste twee redenen zijn de meer ernstige, en dat zijn de enige twee die we zullen beschrijven in detail. Maar alles wat we in staat zijn te bepalen uit deze analyse is dat een probleem bestaat vorderingen, niet de oorzaak.

CHANNEL STUFFING

Kanaal vulling gebeurt wanneer een bedrijf realiseert zich dat het niet zal haar verkopen doelen te bereiken door het volgen van de normale praktijken. Op dat punt, het bedrijf devises prikkels om de verkoop te bevorderen. Een benadering is om klanten een betere termen. Zo kan het bieden hen zes maanden te betalen in plaats van de gebruikelijke 60 dagen. Als dat niet werkt, kan het bedrijf klanten nog meer voorwaarden aan te bieden, en zelfs beter, hen in staat stellen om de goederen terug te keren met geen sanctie indien in het einde, de klant beslist dat het niet het product nodig heeft.

Dat is een deal die moeilijk te weigeren. Indien aanvaard, het bedrijf schepen de goederen en de transactie wordt weergegeven op de resultatenrekening hetzelfde als elke andere verkoop, waardoor de onderneming aan haar omzet en winst van nummers voor het kwartaal.

Een extreem voorbeeld van kanaal vulling gaat scheepvaart goederen dat klanten niet om de opname of zelfs onbestaande zendingen.

CUSTOMERS CAN'T PAY

Ervaringen De telecommunicatie-industrie in 2000 en 2001 illustreren een situatie waar klanten wilden de producten, maar ze konden niet betalen voor de goederen.

In 1998 en 1999, een nieuw ras van telefoonmaatschappijen verscheen op het toneel. Ze bedoeld om te concurreren met de gevestigde Baby Bell gevestigde exploitanten, en dacht dat ze de oude fogies een ding of twee over de telefoon zaken kunnen leren. Medio 2000 heeft de jonge Upstarts liep van contant geld, en de meeste uiteindelijk gevouwen. Dat links leveranciers van apparatuur zoals Lucent en Nortel geplakt met vorderingen die nooit zou worden betaald.

CALCULATE RECEIVABLES SALES P ERCENTAGE

Ongeacht de oorzaak, kan opgeblazen vorderingen gemakkelijk worden opgespoord door vergelijking van de meest recente vorderingen / verkoop percentage op een eerdere figuur.

Begin met het verdelen van de rekeningen vorderingen (A / R) totaal uit de meest recente balans door de verkoop van de laatste kwartaal, of door de verkoop van de laatste vier kwartaal.

vorderingen percentage van de omzet = rekeningen vorderingen / totale verkoop

Gebruik de verkoop van de meest recente kwartaal, tenzij er een dwingende reden van de verkoop 12 maanden te gebruiken. Zo kan de verkoop een volledig jaar de beste keuze voor bedrijven met een sterke seizoensgebonden variaties, zoals terras meubilair. Met behulp van de verkoop van het laatste kwartaal is makkelijker, en dat is wat ik normaal doe.

Behalve in de gezondheidszorg gebied, debiteuren doorgaans tussen 40 procent en 80 procent van de omzet een kwart, en een aantal van meer dan 100 procent is reden tot zorg zelf. Bedrijven verkopen aan ziekenhuizen en andere zorgaanbieders meestal show vorderingen lopen zo hoog als 150 procent van de kwartaalomzet.

Altijd vergelijking van de huidige A / R om de verkoop percentage op de yearago figuur. Er is geen rode vlag als de huidige vorderingen percentage is gelijk aan of minder dan het jaar-geleden figuur. Variaties van 5 procent (bijvoorbeeld, 52 versus 50) of zo gemeen en niet een reden tot bezorgdheid. Het is een rode vlag als de huidige kwartaal A / R om de verkoop percentage meer dan het jaar-geleden-ratio met 20 procent (bijvoorbeeld, 60 vs 50), en een potentieel rode vlag als de huidige cijfer hoger is dan het aantal jaar geleden met 10 procent of hoger.

Halfgeleiders fabricator Amkor Technology illustreert het principe. Amkor vrijmaking zijn maart 2000 kwartaalcijfers mei, wanneer de aandelen werd de handel in de lage 40 dollar bereik. Amkor gemeld dat zijn omzet opgedaan maart kwartaal 32 procent en de winst per aandeel steeg 69 procent ten opzichte van maart 2000 tot maart 1999.

Vorderingen Amkor's percentage van de omzet steeg met 23 procent (35,3 procent tegenover 28,8 procent) in het jaar, op grond waarvan een rode vlag. Eind juni, de aankondiging Amkor dat zij niet zou voldoen aan zijn prognoses juni kwartaal nam de koers naar de lage $ 20s.

Als de stijging van de A / R percentage van de omzet valt in de 10 procent tot 20 procent grijze gebied, vergelijk de A / R percentage op de drie voorgaande kwartalen tot een beter gevoel te krijgen voor de betekenis van de verhoging. Het is niet een rode vlag als de laatste percentage valt binnen het bereik bepaald door de laatste vier kwartalen.

Het bedrijf zal vaak bespreken redenen voor de toename van de vorderingen in discussie van het management-gedeelte van de SEC verslag. Ook het onderwerp vaak wordt opgeworpen in de vraag-en-antwoord gedeelte van de conferentie van het bedrijf call met analisten na de winst verslag. Beheer voert altijd een plausibele reden voor de verhoging van vorderingen. Gemeenschappelijke Een excuus is dat een nieuwe productlijn verkoopt aan een trager betalen industrie dan bestaande producten. Ik heb ontdekt dat het meestal een vergissing om een kortlopende negeren rode vlag.

Inventarisatie Analyse

IkNFLATED IkNVENTORIES EQUAL HHogere PROFITS

Gemotiveerd beheer kan manipuleren inventaris waarden om kunstmatig te stimuleren gemelde inkomsten. Je moet de brutowinst berekening begrijpen hoe dat werkt. De formule voor de bruto-marge is:

GM = bruto winst / omzetwaar bruto winst = omzet - kosten van de verkoop

Stel dat er geen arbeid betrokken zijn bij het produceren van een product, alleen grondstoffen. Accountants doen berekenen niet de kosten van de verkoop door optelling van de kosten van de grondstoffen die worden gebruikt om de producten te bouwen. In plaats daarvan, de totale ze de waarde van de inventaris bij de hand aan het begin en aan het einde van de periode. Om het simpel te houden, wordt ervan uitgegaan dat het bedrijf geen enkele grondstoffen te kopen gedurende de periode.

Als het begin inventaris was $ 100 en het einde inventaris werd 50 dollar, de kosten van de verkoop zou zijn:

kostprijs van de omzet = $ 100 - $ 50 = $ 50

Als het bedrijf haar producten heeft verkocht voor $ 75, de bruto winst is $ 25 (75-50). Maar als het beëindigen inventaris is 75 dollar in plaats van $ 50:

kostprijs van de omzet = $ 100 - $ 75 = $ 25

Als het bedrijf opnieuw haar producten heeft verkocht voor $ 75, de bruto winst zou nu $ 50 (75-25) worden in plaats van $ 25. U kunt zien dat het vergroten van de waarde van de inventaris eindigt figuur op de boeken kan een verleidelijke manier van stimuleren van de winst worden.

IkNFLATED IkNVENTORIES CAN MEAN SLOWER SALES

Rising voorraadniveaus (ten opzichte van de omzet) houdt niet noodzakelijkerwijs in creatief boekhouden. Inventaris niveaus kunnen verhogen omdat het bedrijf is het produceren van meer dan haar klanten willen kopen, waardoor de afgewerkte producten op te stapelen. Als dat het geval was, zou je waarschijnlijk zien vertragen omzetgroei samen met de hogere voorraadniveaus. U kunt inventarissen analyseren door een vergelijking van voorraadniveaus tot verkoop, precies dezelfde als beschreven voor de rekeningen van vorderingen. Maker SanDisk Flash-geheugen geeft een voorbeeld. In oktober 2000, met de aandelenhandel rond de $ 60, SanDisk gemeld kwartaal de verkoop van september tot 153 procent jaar-op-jaar, en dat de winst meer dan verdrievoudigd in vergelijking met september 1999.

Inventaris SanDisk percentage van de omzet steeg met 31 procent (39.4/30.1) jaar-op-jaar, stevig in de rode vlag grondgebied. SanDisk december kwartaal resultaten niet voldeden aan de verwachtingen en in februari, werden de aandelen van SanDisk veranderende handen in het midden van 20 dollar grondgebied. Manufacturing Company inventarissen zijn meestal onderverdeeld in drie categorieën: grondstoffen, goederen in het proces, en eindproducten. Een onderneming kan maximaal voorraad op hard-to-get delen in tijden van schaarste, Inflat ing. grondstoffen niveaus. Als dat het geval is, zal het waarschijnlijk worden opgenomen in de bespreking in de management. De meeste bedrijven melden slechts een enkele gecombineerde totaal voor de inventaris, maar u kunt vaak een tabel met de categorie indeling in de SEC verslag. Ik kijk zelden voor dat de gegevens met een beroep op discussie in plaats van het management te wijzen redenen waarom ik dit zou negeren rode vlag.

REtailkantor STores

Winkels hebben meestal geen significante rekeningen vorderingen. Maar inventaris analyse is evenzeer, zo niet meer, van belang voor de detailhandel dan voor industriëlen.

Ongeacht of een winkel verkoopt kleding of harde goederen, veel van de detailhandel is ongeveer trend en mode. Hot items komen en gaan, en de inventaris te verhogen wanneer klanten verliezen het enthousiasme voor waren de winkels. "Wanneer gemeten als een percentage van de omzet, groeiende retail voorraadniveaus vaak problemen signaal.

De meeste winkel verkopen zijn sterk seizoensgebonden. Retail Store fiscale jaren doorgaans eindigt op 31 januari en januari kwartaal verkopen zijn meestal het dubbele van de volgende hoogste kwartaal. Retailers stock up op vakantie koopwaar voorafgaand aan Thanksgiving, dus einde van oktober kwartaal voorraadniveaus zal altijd het hoogste van het jaar.

Omdat de detailhandel zijn zo sterk seizoensgebonden, is het logisch om TTM verkoop gebruiken om ijzer uit het seizoensgebonden factoren. Dat werkt voor het kijken naar de lange termijn trends en voor het vergelijken van concurrerende ketens. Zo heeft Wal-Mart is de meer efficiënte exploitant over de gehele periode, en had gestaag verbeteren van de inventaris blijkt (omzet gedeeld door de inventaris), terwijl Kmart is spartelen.

Vergelijking voorraadniveaus op kwartaal-verkoop maakt het gemakkelijker om trends ter plaatse. Kmart heeft het verhaal in omgekeerde. De inventaris januari 2001 kwartaal niveaus verbeterd ten opzichte van het jaar-geleden-nummers, maar de prestaties Kmart's verslechterde vanaf daar.

Vergelijking voorraadniveaus op kwartaal de verkoop geeft een beter signaal dan het gebruik van de jaarlijkse cijfers, maar je moet de resultaten vergelijken met de jaar-geleden percentages, niet om de recente kwartalen.

Retail voorraadniveaus in het algemeen lopen tussen 10 procent en 25 procent van de jaarlijkse omzet. Winkeliers houden een teugels strakker op de inventaris niveaus dan industriële bedrijven, dus kleinere veranderingen vormen een gevaar signaal of rode vlag. Als u een jaarlijkse omzet, een stijging van 5 procent warrants onderzoek, en 10 procent is een duidelijke rode vlag. Double deze toleranties wanneer u gebruik kwartaal verkoopcijfers.

---