EBITDA vs Operating Cash Flow

Share

|

EBITDA staat voor winst voor rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. EBITDA biedt een alternatief voor de operationele cashflow voor de evaluatie van de prestaties van een bedrijf. EBITDA is vergelijkbaar met doel OCF in die zin dat pogingen om de feitelijke cash gegenereerd door de belangrijkste zaken van een bedrijf te beschrijven, maar het is anders berekend.

Wanneer de OCF berekening begint met het netto-inkomen, de EBITDA-berekening begint met het bedrijfsresultaat, die ook wordt beschreven als EBIT, winst vóór rente en belastingen. EBITDA wordt berekend door terug afschrijvingen en amortisatie kosten voor het bedrijfsresultaat. EBITDA wordt niet bepaald door de algemeen aanvaarde boekhoudkundige praktijken (GAAP), en het is niet vermeld op de meeste financiële overzichten. In feite, MSN Money is de enige site die ik heb ontdekt dat beeldschermen EBITDA als een aparte post op de winst-en verliesrekening.

Berekening EBITDA is niet moeilijk, omdat bedrijfsresultaat (EBIT) is genoteerd op de meeste winst-en verliesrekening. U kunt berekenen EBITDA door het toevoegen van afschrijvingen en waardeverminderingen op het bedrijfsresultaat.

EBITDA = bedrijfsresultaat (EBIT) + afschrijvingen + Afschrijvingen

Afschrijvingen en waardeverminderingen zijn genoteerd op het kasstroomoverzicht, op de resultatenrekening, of beide. Veel bedrijven rapporteren een cijfer dat noemen ze EBITDA in hun inkomsten verslag persberichten. Echter, aangezien EBITDA is geen officieel gedefinieerde term, ze vaak wijzigen van de definitie om hun nummers er beter uitzien. Als u wilt EBITDA, gebruik negeren het persbericht figuur en zoek het op op MSN Money of bereken het zelf.

EBITDA houdt geen rekening met veranderingen in het werkkapitaal, evenals de operationele cash flow. Dat is zowel een nadeel en een voordeel. Bedenk dat het vergelijken van operationele cash flow van het netto-inkomen helpt om potentiële inkomsten kwaliteit vraagstukken te identificeren, te weten de abnormale stijging van de debiteuren en voorraad. Dus gebruik EBITDA in plaats van de operationele cash flows vereist dat je de wiskunde en vergelijk rekeningen vorderingen en voorraadniveaus te waarschuwen voor de verkoop van de winst aspecten van kwaliteit.

Sommige analisten negeren werkkapitaal veranderingen aan te nemen dat vorderingen en voorraden vaak veranderen als reactie op de korte termijn markt-omstandigheden, maar uiteindelijk vrij veel waar ze begonnen in de lange termijn. Voor hen EBITDA is een betere maatstaf dan de operationele cash flow. Een belangrijke voordeel van het gebruik EBITDA is dat het niet wordt opgeblazen met dubieuze posten, zoals uitgestelde belastingen en employee stock option inkomstenbelasting voordelen. Kijken EBITDA in plaats van de operationele cash-flow wordt tevens voorkomen worden misleid door ongewone werkkapitaal veranderingen. Dell Computer is een goed voorbeeld van hoe EBITDA kan je beter lezen dan cashflow.

Dell verhoogd zijn rekeningen te betalen rekening, het geld verschuldigd aan leveranciers, door 1,1 miljard dollar in het jaar. Wijzend op de wiskunde, verhogingen in de rekeningen van schulden toe te voegen aan het werkkapitaal, terwijl aanvullingen voorraadniveaus en vorderingen aftrekken. Door langer aan haar leveranciers te betalen, is Dell in staat om een 509 miljoen dollar toename van de operationele cash flow uitsluitend gebaseerd op veranderingen in het werkkapitaal verslag.

Veel experts pooh-pooh EBITDA als een self-serving standaard bedacht door kaderleden van het bedrijf ter verbetering van het uiterlijk van hun bedrijfsresultaten. You be the judge.

Gratis EBITDA

Net zoals het aftrekken van de kapitaaluitgaven van de operationele cash flow geeft u vrije kasstroom, kunt u berekenen van de EBTIDA equivalent van vrije cashflow, bel het gratis EBITDA, af te trekken van de kapitaaluitgaven van de EBITDA:

gratis EBITDA = EBITDA - kapitaaluitgaven

Aangezien het gebruik EBITDA in plaats van de operationele cash-flow effent de volatiliteit als gevolg van dubieuze operationele cash flow inzendingen en door korte-termijn veranderingen werkkapitaal, moet vrij EBITDA geven een beter beeld van cash flow van een onderneming na de verantwoording van gerealiseerde kosten dan de traditionele vrije cash flow te meten.

---