Wat is de Return on Assets (ROA)

Share

|

Laten we nog eens kijken naar de basis boekhoudkundige vergelijking:

totaal activa = totaal passiva + eigen vermogen

Totaal passiva is precies wat is zegt: alles wat het bedrijf zegt het te danken heeft, ongeacht waar deze op de balans. Het punt van het gebruik van een ROE-type formule is om de winstgevendheid van een bedrijf te meten door het vergelijken van haar netto-inkomen aan haar activa. Het rendement op de activa formule (ROA) heeft alleen dat, het verdeelt netto-inkomen door de totale activa, die het eigen vermogen plus alle leningen omvat.

rendement op de activa = netto winst / totale activa

ROA maatregelen de winst van een onderneming ten opzichte van de gehele investering. Een ander voordeel van het gebruik van ROA om de winstgevendheid peilen over de ROE en ROC is zijn stabiliteit. Ook kan ROA worden berekend voor bedrijven met een negatief eigen vermogen aandeelhouder, een aandoening waarbij passiva dan activa.

ROA is nuttig voor het analyseren van concurrerende bedrijven in dezelfde bedrijfstak.

Behalve voor het vergelijken van concurrerende bedrijven, ROA is handig voor het meten van de winstgevendheid van een bedrijf op een absolute basis. Hoge ROA bedrijven zijn winstgevender dan lage ROA ondernemingen en de impliciete beperking van de groei beschreven in de ROE afdeling geldt voor ROA ook. Hoge ROA bedrijven kunnen sneller dan lage ROA bedrijven groeien zonder lening of verkoop van extra aandelen om kapitaal aan te trekken.

Wat is een bevredigend rendement op de activa? Ik liep een scherm in het begin van 2002 dat de vijf jaar gemiddelde jaarlijkse ROA voor alle bedrijven die aan de volgende eisen voldaan vermeld:

1. De bedrijven waren niet in het nut, de mijnbouw, onroerend goed of olie-exploratie of olie-productie-industrie. Ik uitgesloten, omdat deze veel bedrijven in deze bedrijfstakken ongewoon hoog ROAS verslag.

2. De beurswaarde moest worden meer dan 500 miljoen dollar, de koers van het aandeel meer dan $ 5, de afsluitende verkoop van twaalf maanden meer dan $ 80 miljoen en na belastingen TTM netto-inkomen van meer dan 1 miljoen dollar. Deze eisen gescreend uit zeer kleine bedrijven, of bedrijven zonder significante omzet of winst.

Slechts 1.339 bedrijven voorbij die tests. Van de overlevenden, 543 gemelde vijf jaar gemiddeld ROAS van 7 procent of hoger, 305 had ROAS van 10 procent of meer, en slechts 144 bleek 15 procent of hoger ROAS.

Omdat ROA houdt risico's in aanmerking, en ROE niet, zal ROE van een bedrijf altijd hoger zijn dan de ROA. Het bedrag van de schulden en andere verplichtingen bepaalt het verschil. Van de 1.339 gecontroleerde bedrijven, 616 droeg kuit van 15 procent of hoger, en 338 gemeld ROES van ten minste 20 procent.

Het meeste geld managers die ik interviewde zei dat ze minimaal vereiste 15 procent ROES. Je zou moeten ROAS van minder dan 7 procent te accepteren om te kiezen van een gelijke omvang universum. Op basis van vooronderzoek, 7 procent ROA is aanvaardbaar, maar 10 procent wenselijk is, en hoger is beter.

Marginale Return on Assets

Winstgevendheid marges weerspiegelen het rendement op de totale investeringen van een bedrijf zonder inachtneming van de investering datum. Sommige geld managers inzicht te krijgen door het meten van het rendement op de meest recente investeringen. Ze doen dat door het berekenen van marginale rendement op eigen vermogen, het kapitaal, of activa.

U kunt de berekening van de marginale rendement op de activa te delen door de verandering in de netto-inkomsten door de verandering in de intrinsieke waarde over de periode. Voor de berekening van de marginale ROA voor het afgelopen jaar, de berekening van de jaar-op-jaar verandering in het netto-inkomen en het delen door het actief groei gedurende het jaar.

---