Stock business Industrie en competitie
De eerste drie analyse-instrumenten behandeld met abstracte getallen zoals winstverwachtingen en P / E ratio's en dergelijke zonder rekening te houden activiteiten van het bedrijf. Gezien de dezelfde nummers zou je conclusies dezelfde zijn geweest of u een fabrikant van kauwgom werden analyseren, buggy zwepen, geleide projectielen, of computer chips. Nu is het tijd om te leren over de bedrijfsactiviteiten van uw kandidaat, haar industrie, en de concurrentie. De Business Uw eerste stap is om te bepalen wat het bedrijf doet, dat is, de producten en diensten die het verkoopt. Dat is een no-brainer als je het over Wal-Mart, maar hoe veel beleggers weten wat Lucent Technology of Network Appliance doen voor de kost? Verrassend weinig investeren sites een goede baan van het verstrekken van die informatie. Een die doet, is echter multex Investor. De Onderneming Overzicht pagina biedt een beknopte maar leesbaar paragraaf beschrijven van de producten van een bedrijf en diensten. Multex's Business Beschrijving pagina gaat naar meer diepgang dan het overzicht, de beschrijving van elke van de belangrijkste producten van het bedrijf en diensten, waarschijnlijk in meer detail dan je wilt weten in dit stadium van je onderzoek, maar u later nodig heeft. Morningstar biedt ook een beknopt overzicht van haar bedrijf Momentopname pagina, die anders is, hoewel niet noodzakelijkerwijs beter dan multex's. Ik stel voor het lezen van zowel om een beter begrip van de bedrijfsactiviteiten van de vennootschap. Morningstar biedt ook een langere recensie, geschreven door een Morningstar analist, voor vele, maar niet alle bestanden. De evaluatie geeft u de analisten te nemen over activiteiten van het bedrijf van plan, en op haar concurrentiepositie analist. Morningstar's recensie is beknopt, gaat niet in veel diepte, en je moet een abonnee betaald om het te zien. Toch is het de moeite waard te lezen, meestal geeft u een beter perspectief op de activiteiten van de onderneming dan u anders zou hebben. Het is de moeite waard de 12 dollar of zo maandelijkse vergoeding. Industrie groeivooruitzichten Zodra u begrijpt lijn van een bedrijf van het bedrijfsleven, uw volgende stap is om haar industrie, onderzoek te beginnen met groeiperspectieven. Waarom? Als je een groei investeerder, wil je groeiende bedrijven, en je vindt ze meestal in groeiende bedrijfstakken. Anders zal je pikt hebben aan de winst groeien door kosten te besparen, door het nemen van het marktaandeel van concurrenten, of door het verwerven van andere industriële spelers. Hoewel veel bedrijven met succes hebben deze strategieën geoefend, zijn ze inherent risicovoller dan deelnemen aan een groei-industrie. De concurrentie is minder intens in een snel groeiende markt, want er is veel van het bedrijfsleven voor alle mededingers. Als de industrie, en de groei vertraagt rijpt, bedrijven hun focus te veranderen om het marktaandeel te vergroten. Dat vertaalt zich meestal tot prijsverlagingen, die leidt tot eroderen marges en lagere winsten. Prijs beleggers, ook al tevreden met een langzamer tempo dan de groei beleggers, nog zorgen moeten maken over de industrie hun kandidaat groeivooruitzichten. Het is moeilijk, zelfs voor waarde investeerders om geld in holdings die vechten om te overleven in een krimpende industrie. Industrie groei betekent omzetgroei te maken, maar de industrie omzetgroei voorspellingen zijn moeilijk te vinden. Toch zijn analisten consensus winstgroei voorspellingen direct beschikbaar voor de meeste industrieën. Dus we zullen beginnen met het bedrijfsleven winstgroei prognoses, en dan zetten de winstgroei nummers omzetgroei. Prognoses Analisten 'goed genoeg Waarom zou je willen baseren op de ramingen van analisten bij weinig vertrouwen in hun buy / beoordelingen verkopen? Om te beginnen, hoewel analisten kunnen hebben belangen in strijd, de meeste proberen te komen met nauwkeurige winstgroei voorspellingen. De groei van de industrie prognoses zijn samengesteld op basis van consensus op lange termijn winstgroei voorspellingen voor alle ondernemingen van elke bedrijfstak. Aangezien de industrie prognoses zijn het gemiddelde van de vele afzonderlijke prognoses, ze waarschijnlijk nauwkeuriger zijn dan de individuele onderneming prognoses. Ten tweede, het voorspellen van groei op lange termijn is makkelijker gezegd dan gedaan, en ondanks hun tekortkomingen, de ramingen van analisten waarschijnlijk zo goed als iedereen . Bovendien moet je margecijfers, niet precies schattingen. Ondanks hun andere tekortkomingen, zijn de groei van analisten voorspellingen goed genoeg voor dit doel. MSN Money's Earnings ramingen pagina is een goede plaats om de industrie winstgroei voorspellingen te vinden. Ik gebruik netwerk-opslagapparaat maker Network Appliance om het proces aan te tonen. MSN Money gemeld consensus analisten 5-jaars gemiddelde jaarlijkse groei prognoses van 24 procent voor Network Appliance en 21 procent voor zijn industrie, computer-opslagapparaten. Zet winstgroei naar Sales Growth Zodra u de industrie voorspelling hebt, kunt u converteren groei van de winst naar verwachting omzetgroei. Door het analyseren van historische gegevens, heb ik geconstateerd dat gemiddeld op lange termijn industrie winstgroei typisch outruns omzetgroei met 15 procent of zo. Ook analisten 'lange-termijn voorspellingen meestal hoog oplopen, waarschijnlijk met 10 procent tot 15 procent. Inname van deze twee factoren, samen, denk ik dat de lage lange-termijn winstverwachtingen met 30 procent is een redelijke vuistregel voor het schatten van de industrie omzetgroei. Natuurlijk is deze methode gebaseerd op allerlei aannames, maar dat zijn voorspellingen van iedereen. In werkelijkheid, het is allemaal giswerk, en deze techniek is waarschijnlijk zo dicht als iedereen. Toepassing van de 30 procent korting factor, ik schatting 15 procent jaarlijkse omzetgroei voor computer-opslag, industrie Network Appliance. Is 15 procent goed of slecht? Het hangt ervan af. De gematigde 10 procent tot 15 procent groei bereik is een favoriet voor vele beleggers waarde, want voor hen is 15 procent hoog, en ze denken dat het niet realistisch om meer verwachten. Matige groei-industrieën zijn geschikt voor de groei beleggers, maar alleen als ze kunnen nagaan ondernemingen sneller groeien dan hun leeftijdsgenoten. Groei beleggers in het algemeen moet een snellere groei dan de waarde van de beleggers en vinden hun beste vooruitzichten in sectoren groeit tussen 15 procent en 25 procent per jaar. De best presterende bedrijven in deze sectoren kunnen score 30 procent tot 50 procent, of zelfs hoger jaarlijkse verkoop winsten. Prijs investeerders, hoewel ongelovigen, nog steeds kan vinden geslagen waarde kandidaten voor dood achtergelaten door de groei menigte nadat het bedrijf gestruikeld up. Kijk hoge prognoses groei van de industrie sceptisch, omdat analisten soms meeslepen. Dat is zeker het geval wanneer een bedrijfstak ondervindt super-verwarmde groei, zoals de telecommunicatie-industrie zag in de late jaren 1990. Hier zijn vijf bedrijven door veel analisten gezien als de beste lange termijn groeivooruitzichten. Financial Services Gezondheidszorg Entertainment Products Consumenten producten voor een gezonde levensstijl Technologie een artikel afkomstig van Dora Kenney
|
|||||
|