Wie zijn de Stock Analisten

Stock analisten komen in twee varianten: buy-side en sell-side. Investment bankiers, waaronder de meeste full-service makelaars, verhuur sell-side analisten onderzoek voorraden van belang. Oorspronkelijk makelaarshuizen afgeleid grootste deel van hun inkomsten uit provisies op voorraad verkopen, vandaar de term, sell-side analisten. Tegenwoordig is investment banking goed voor het leeuwendeel van de full-service makelaardij inkomen, maar de sell-side label nog steeds toegepast.

Brokerages dienst scores van analisten. Elke omvat meestal een specifieke sector, zoals halfgeleider-apparatuur of restaurants. Analisten schrijven van onderzoeksrapporten over hun bedrijfstak als geheel, en op specifieke bedrijven binnen de industrie. De analisten bedenken verkoop-en winstverwachtingen, kopen, houden, of aanbevelingen te verkopen en richtprijzen voor bedrijven die ze volgen. Zij werken hun prognoses en aanbevelingen na kwartaalverslag van elke onderneming wordt vrijgegeven en op andere momenten als evenementen rechtvaardigen. Sell-side analisten ratings en verslagen worden op grote schaal verspreid, en derde partijen zoals First Call, Zacks Onderzoek en multex Tabulate hun beoordelingen en schattingen en te publiceren in de vorm van consensus van analisten beoordelingen en prognoses.

Beleggingsfondsen, pensioenfondsen en andere institutionele actoren lees de verslagen van sell-side analisten ', maar veel ook in dienst van hun eigen analisten. Deze buy-side analisten doen hun eigen onderzoek en komen op hun eigen mening over de toekomstige vooruitzichten van een bedrijf. De buy-side analisten verslagen 'worden zelden gepubliceerd.

Alle van de ratings en de prognoses die we horen of zien opgesteld, afkomstig van sell-side analisten. Analisten publiceert een uitvoerig verslag een beschrijving van het business model, de industrie, en concurrerende situatie wanneer ze beginnen met de dekking van een nieuwe onderneming. Daarna worden korte updates, verslagen van de meeste analisten 'typisch reageren op een rapport winst of ander nieuws van invloed vooruitzichten van het bedrijf. Elk verslag of update bevat de huidige kopen de analisten / verkopen aanbeveling (rating), alsmede de winstverwachtingen voor de komende kwartalen en voor het lopende en volgende fiscale jaar. Het rapport bevat ook achtergrondinformatie rechtvaardigen veranderingen in de ratings of voorspellingen.

Waardering Analysts '

Het punt van het verslag van een analist is om cliënten te adviseren of te kopen of te verkopen aandelen van het bedrijf. Echter, het is niet zo eenvoudig. Zo kan een investeerder van plan bedrijf voor vijf jaar wordt het kopen van een bestand dat een belegger met een kortere horizon is verkopen. Dus analisten ontwikkelde een aantal varianten van de rating, en verder te verwarren het probleem, elk makelaardij heeft zijn eigen terminologie. Zo zal Goldman Sachs legde een voorraad op de Recommended List als het denkt dat het omhoog gaan op zeer korte termijn, terwijl Merrill Lynch label kan het een korte termijn te kopen, en Prudential Securities zou zeggen strong buy. De enige manier bent u zeker van een specifieke beoordelingen definitie is te raadplegen op de rating van de courtage uitleg, soms ook met het verslag en soms niet.

Het is niet zo ingewikkeld als het klinkt, want in mijn ervaring, ratings alle analisten ", andere dan sterke gelijk kopen om te verkopen. Los van de spin, iets van korte strong buy betekent dat de analist niet enthousiast over de vooruitzichten van het bestand en waarschijnlijk zou het niet toe te voegen aan zijn eigen portfolio.

"Sell" Is een Four-Letter Word

Sell-side analisten zijn echte mensen zoals u en ik die toevallig heel goed betaalde banen. U kunt hen niet kwalijk te willen vasthouden die banen. Hun werkgevers, meestal verzekeringsmakelaars, ontlenen veel van hun winst uit investment banking, dat wil zeggen, het werken met bedrijven als ze uitgifte meer beurzen, overnames doen, geld lenen, enzovoort. Hoeveel geld is gemoeid? Zeg een investeringsbank brengt een nieuw bedrijf publiek door het overnemen zijn IPO. De exploitatierekening vergoeding is bespreekbaar natuurlijk, maar denk dat 7 procent. Dus een deal waard is 7 procent van 150 miljoen dollar, of 10,5 miljoen dollar, indien de nieuwe onderneming kwesties 10 miljoen aandelen tegen een eerste aanbieden prijs van $ 15. Wanneer een bedrijf een ander verkrijgt, beide bedrijven huren investeringsbankiers om hen te adviseren over de transactie, waarbij kosten lopen in de tientallen miljoenen dollars.

Met dat betrokkenen veel geld, om de concurrentie tussen investeringsbanken grond sappig deze contracten is intens. Natuurlijk, de klant, bijvoorbeeld een nieuw bedrijf naar de beurs, pakt de bank zij van mening doen de beste baan, wat betekent dat de ene krijgt de meeste aandelen verkocht tegen de hoogste prijs, en even belangrijk, houdt de koers van het aandeel omhoog na de IPO . Dat laatste is belangrijk omdat de onderneming insiders persoonlijk ton eigen aandelen die zij zal uiteindelijk willen verkopen. Dat is waar de analist in beeld komt. Strong buy Een zeer beschouwd analist aanbeveling kan een groot verschil maken in de handel in een aandeel prijs.

Volgens een van de 29 januari 2001, Wall Street Journalverhaal, analisten ontvangen "bonussen van een paar honderd duizend dollar voor het helpen van hun bedrijven te winnen overnemen grote deals." U kunt de resterende punten aansluiten op uw eigen. meeste openbare vennootschappen vertegenwoordigen potentiële investment banking-activiteiten van een soort. Managers bij deze bedrijven hebben meestal prikkels om delen van hun bedrijf de prijs houden. Zij kunnen worden op bonusregelingen gekoppeld aan de beurskoers, hebben aandelenopties, of eigen aandelen ronduit. Het is begrijpelijk dat de meeste persoonlijk op bij verkoop van een analisten aanbeveling tanks aandelen van hun bedrijf prijs. Aangezien ze in een positie om ook krijgen door het doorschakelen van investment banking activiteiten aan een andere onderneming, analisten krijgt het beeld, en de meeste zie niets te winnen door het adviseren van de verkoop van een voorraad.

Bijgevolg hebben de meeste analisten niet kwestie beoordelingen verkopen. In plaats daarvan zeggen ze, houden, neutraal, of de markt uit te voeren, en de voors weet dat betekent verkopen. Soms, analisten willen adviseren de verkoop, maar sommige makelaars staan geen beoordelingen verkopen. Dus, het beleid van de courtage van de analist huis bepaalt of een voorraad zal worden beoordeeld houden of verkopen, niet de mening van de analist van de vooruitzichten van het bestand. Als een vuistregel, interpreteren houden, verkopen, verkopen, en sterke ratings als verkopen.

Analisten gebruiken termen zoals kopen, accumuleren, op lange termijn te kopen, overtreffen, en dergelijke, om stemmen te specificeren tussen sterke kopen en verkopen. Deze beoordelingen betekenen dat de analist niet zeker is welke kant het bestand wordt geleid, althans in de nabije toekomst.

Opmerking: Standard & Poor's de analisten zijn de uitzondering op de regel houden middelen verkopen. S & P heeft kwestie verkopen beoordelingen, en een hold aanbeveling betekent dat precies, niet verkopen als je het zelf, maar ook niet kopen.

een artikel afkomstig van Dora Kenney