Hoe om de balans op beleggingsrisico's te evalueren

Risico is de kans op verlies van geld. Alle voorraden zijn riskant in vergelijking met de overheid verzekerde spaarrekeningen, maar sommige bestanden zijn veel risicovoller zijn dan anderen. Maar beleggers zelden evalueert de inherente risico's wanneer zij overwegen om de aankoop van een voorraad. Maar is het zinvol om dat te doen. Bijvoorbeeld, veronderstel dat u de bestanden het onderzoek van twee, en uw analyse toonde aan dat er in beide jaren de mogelijkheid van verdubbeling van de prijs de komende twee, maar van Bedrijf A aandelen was twee keer zo riskant als bedrijf B's. Wetende dat de keuze tussen Bedrijf A en bedrijf B wordt het duidelijk.

Portfolio Risk

U kunt uw algehele vermindering van het risico door diversificatie van uw beleggingen via een verscheidenheid van de voorraden in diverse industrieën.

De luchtvaartmaatschappij en olie-industrie zorgen voor een klassiek voorbeeld. Verhoging van de olieprijs de winsten te vertalen naar hoog voor de olie-industrie, maar het resultaat van ING-verhoging van de brandstofprijzen drukken luchtvaartmaatschappij winst, en daarmee hun aandelenkoersen. Omgekeerd zijn de luchtvaartmaatschappijen geneigd om te bloeien wanneer brandstof prijzen te verlagen en de olie-industrie lijdt.

De meningen lopen uiteen over het aantal verschillende bedrijven er nodig zijn voor een adequate diversificatie. Sommigen zeggen dat u voldoende diversificatie te realiseren met zo weinig als 12 voorraden, terwijl anderen zeggen zo veel als 40 of 50 verschillende bedrijven zijn verplicht. Diversifieer zoveel mogelijk, en vooral, te voorkomen investeert meer dan 25 procent van uw geld in een bepaalde sector, bijvoorbeeld, technologie, gezondheid, financiën, enzovoort.

Is een lage waardering Gelijke Low Risk?

Verschillende wetenschappelijke studies blijkt dat portefeuilles samengesteld uit lage waardering voorraden, zeggen degenen met een lage P / E ratio's, portefeuilles beter dan hoge waardering over de verschillende termijnen. Met andere woorden, de waarde-prijs voorraden beter te presteren dan groeiaandelen. Dat klinkt als nieuws dat u kunt gebruiken, maar als je dieper in op de details, zul je merken dat slechts een paar bestanden zijn goed voor de waarde van de portefeuille outperformance. Het blijkt dat de meeste bestanden die deel uitmaken van deze portefeuilles eigenlijk verloren geld.

Om te illustreren dat fenomeen, maakte ik een portefeuille van deep-value-aandelen. Dit waren de voorraden dat met ingang van februari 2001 had de prijs / boek verhoudingen tussen 0,1 en 0,5. Ik noem ze diep-waarde van de voorraden, doordat meestal een prijs / book ratio minder dan 1,0 is genoeg om een voorraad geprijsde in aanmerking als waarde-. Een totaal van 501 bestanden ontmoette ik mijn diepe waarde eisen.

Ik heb de prestaties gemeten van mijn diepe waarde portfolio tussen februari 2001 en februari 2002. Het weer 3 procent over de 52 weken. Dat was een goed rendement gezien het feit dat de markt, zoals gemeten door de S & P 500 daalde ongeveer 12 procent gedurende de periode.

Maar toen ik keek naar de resultaten in detail, vond ik dat een paar bovenmaatse performers retourneert de scheef. Bijvoorbeeld, met uitzondering van alleen de top 10 artiesten zou hebben de 3 procent te krijgen in een verlies van 6 procent. Hetzelfde effect werkte in omgekeerde richting. Het verwijderen van de tien grootste verliezers verhoogde de portefeuille terug te keren naar 5,1 procent. Tenzij je kocht alle 501 bestanden, kan je gemaakt hebt geld, of je zou kunnen hebben geld verloren, afhankelijk van de specifieke bestanden u heeft geselecteerd.

Ik heb gedaan veel vergelijkbare tests in mijn zoektocht naar de magische formule zou bestaan die routinematig hun beurt een lijst op van de markt tegen de voorraden bij de druk op de knop. Telkens wanneer ik dacht dat ik ontdekt de Heilige Graal, het is altijd bleek dat enkele bestanden aangedreven rendement van de portefeuille.

So What? Hier is de punt! Het maakt niet uit, indien de waarde-aandelen zijn geprijsd meer of minder risicovol dan de groeiaandelen als je alleen kopen 5, 10, of 20 aandelen. Uw risico hangt af van slechts drie punten:

1. Algemeen marktrisico

2. Industrie risico

3. Risico's die specifiek voor uw bestanden

We zullen onderzoeken totale markt en de industrie dan risico's gaan om voorraden te evalueren van de risico's die specifiek zijn voor individuele.

Market Risk

Zelfs als je een heel grote stock picker, is het moeilijk om geld te verdienen van voorraden in een beer, of downtrending, markt. Aan de andere kant, kun je winst maken veel fouten en nog steeds hark in sterke markten. Dat is waar de markt uitdrukking: "Don't vergissing een bull market for brains", kwam uit. Bijgevolg algemene marktrisico is een belangrijke factor in het risico-vergelijking. Natuurlijk, het voorspellen van toekomstige beurs richting te weten op welke manier moet de rente, inflatie, en een scala van extra economische factoren zijn post. Economen brengen hun carrière proberen te ontdekken de antwoorden op deze vragen meestal zonder veel succes. In plaats van nadenken over deze onbeantwoordbare vragen, zullen we het risico profiel markt door te kijken naar twee factoren bepaald eenvoudig: is de markt momenteel ondergewaardeerd of overgewaardeerd is en de markt op dit moment naar boven of naar beneden beweegt?

1. Marktwaardering

Verschillende studies tonen een relatie tussen het marktrisico en het verschil tussen de taxatie van de markt en de heersende rente. Het is een omgekeerde relatie, wat betekent dat de heersende lage rente ondersteuning hogere marktwaarderingen. De S & P 500-index wordt meestal gebruikt als een proxy voor de gehele markt, en de meeste deskundigen Express op de markt de waardering in termen van de S & P 500 de prijs aan de winst (P / E) verhouding. Deze P / E ratio is gewoon de markt-gewogen gemiddelde P / E van de bestanden die deel uitmaken van de index. Markt-gewogen betekent hoe groter de onderneming in termen van markt-kapitalisatie, hoe meer gewicht gegeven aan de P / E in de berekening.